在SFE第41届上海国际特许经营及连锁加盟展上，“餐+酒”融合赛道成为焦点，而国内市占率最高的餐酒吧品牌COMMUNE幻师递交招股书冲刺上市，更让这一赛道热度飙升。截至2025年9月，COMMUNE幻师已在全国40城开出112家直营门店，连续三年稳居行业营收榜首，其发展路径成为展会上投资者关注的核心案例。

当前300多亿元规模的餐酒市场已分化出清晰的差异化路径。COMMUNE幻师以“大而全”直营模式卡位中高端，全时段经营覆盖多元场景，酒饮占比达45%，毛利率高达68.7%；海伦司聚焦下沉市场，靠平价与自有酒水吸引年轻客群；bistro模式则以特色地方菜为核心，用氛围感撬动社交需求。SFE展上的数据显示，该赛道未来五年复合增长率将达15.4%，吸引了从连锁巨头到新锐品牌的广泛布局。

机遇背后暗藏挑战。COMMUNE幻师虽业绩增长，但也面临人力成本攀升、一线城市同店销售下滑等问题。展会上业内人士指出，餐酒品牌的核心竞争力已从产品转向情绪价值，单纯“卖酒+卖餐”难以长久。近九成年轻人通过消费缓解情绪压力，能提供独特情感体验的品牌，更易获得持续客流。这一观点也得到验证，忽视情绪价值的品牌多已折戟。

尽管竞争加剧，“餐+酒”仍是SFE展上的热门加盟赛道。业内预测，未来品牌需平衡扩张与盈利，同时深挖情绪价值与场景体验。COMMUNE幻师的上市冲刺，不仅是自身发展的里程碑，更预示着餐酒融合已成为餐饮行业的重要增长极，为加盟投资者提供了新的方向，也推动行业从单品竞争迈向生态化较量。

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