2025 年新茶饮迎来 “IPO 大年”，沪上阿姨、古茗、蜜雪冰城、霸王茶姬四大品牌半年内相继登陆港交所或纳斯达克，与奈雪、茶百道组成 “六小龙”。而资本市场的狂欢背后，更多潜力品牌正凭借连锁化核心能力冲击赛道，其逻辑与 SFE 连锁加盟展关注的 “门店规模、供应链、差异化” 高度契合。

门店规模是冲击 IPO 的基础盘。蜜雪冰城 4.4 万家门店居首，沪上阿姨超 1 万家跻身 “万店俱乐部”；甜啦啦以 “比蜜雪更下沉” 策略布局乡镇，签约门店超 8000 家，计划 2025 年港股上市；益禾堂靠校园加盟与省级代理制，签约门店超 8000 家。反观书亦烧仙草，因定位摇摆门店从 7000 家降至 5800 家，凸显规模稳定性的重要性。值得注意的是，茶颜悦色虽仅 780 余家直营店，却以单店高盈利（2024 年净利润 4.5 亿）成为特例，其自营模式下的效率与品质，为连锁化提供另一种思路。

供应链是连锁化与 IPO 的根基，也是 SFE 连锁加盟展强调的 “加盟保障核心”。茶颜悦色投 5.2 亿建长沙研发生产基地，计划覆盖 5000 + 门店原料；甜啦啦从 “拓店优先” 转向供应链深耕，自建生产基地与分仓，但仍需追赶蜜雪冰城的效率。正如业内所言，平价茶饮品牌规模越大，自建供应链的必要性越强，这是控制成本、保障品质的关键。

差异化则决定 IPO “成色”。茉莉奶白以 “东方花香” 定位打造爆品，获阿里近亿元投资；爷爷不泡茶借湖北孝感酒酿的 “荔枝冰酿”，登美团高增速热搜榜首；茶颜悦色更通过子品牌（鸳央咖啡、小神闲茶馆）与零售业务（零食电商年销破亿、进军北美）构建多元生态。这种差异化，正是 SFE 连锁加盟展中 “吸引加盟商、规避同质化” 的核心竞争力。

新茶饮冲击 IPO 的共性路径已清晰：以加盟模式实现轻资产扩张（茶颜除外），靠强供应链筑牢连锁根基，用差异化提升品牌溢价。这不仅是资本故事的核心，更是 SFE 连锁加盟展中 “可持续连锁” 的典范，为行业后续玩家提供了明确方向。

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