一位来自云南的90后，他比蜜雪冰城创始人张红超、张红甫兄弟的野心更大，他要“超越星巴克”，把中国奶茶卖到全球、征服美国，让外国人亲切感受到“东方茶饮的魅力”。

最近，证监会一纸备案公告引起了媒体的高度重视，素有“中国第一网红奶茶”之称的霸王茶姬，已启动美股IPO旅途。这亦是中国新消费4年来首个敢去美股闯荡的奶茶公司。如若顺利，霸王茶姬不仅会打开中国新式茶饮热销全球的大门，也会让中国新消费被全球聚焦。

左手科技，右手消费。”

2025年，中国科技、消费充满激情。蛇年开工，由DeepSeek引爆的AI大热，蔓延科技赛道，一时间，大量科幻片里的“黑科技”走到凡间，中国“AI+产业”席卷全球。进入3月，沉寂的消费赛道突然火了，蜜雪冰城万亿港元“冻资”刷新历史，震撼全球资本市场。

“蜜雪冰城就像提振科技的DeepSeek一样”提振了消费赛道。昔日消费最大风口、资本市场屡战屡败的新式茶饮，率先获益，纷纷吹响了“死磕IPO暴富”的号角。一众公司里，决心IPO的霸王茶姬是比较特别的一家，它们没有选择疯挤港股，而是罕见的选了美股。

自从“故事大王”、前瑞幸咖啡董事长陆正耀在美股搞出“22亿元财务造假大案”以来，中概股在美股的命运变得扑朔迷离，导致近几年，无新消费公司敢去美股IPO。新消费赛道的特点是，“融资多、规模大、资产重、短期盈利不稳定。”使得部分公司去A股无望。

于是新消费公司把梦想寄托到了港股身上。但港股过去不太喜欢新消费，尤其新式茶饮。用创投圈一位老媒体人的话说，想去港股讲故事的太多了，凭什么指望别人不用脚投票？“融资多、规模大、资产重、短期盈利不稳定。”对应着“对赌、泡沫大、负债高、烧钱营销。”

港股“讨厌”新式茶饮，股民不肯买账。却未影响新式茶饮梦想造富的步伐。2025年大热的蜜雪冰城IPO折戟两次，年初逆势上市的古茗IPO折戟两次，拼命上市仍未上市的沪上阿姨IPO折戟两次。这些均是“出类拔萃”的新式茶饮公司，可在IPO路上忐忑的难以形容。

剩下的呢？想闯关IPO难如登天。连续折戟IPO的，是招股书不好看吗？并不是。比如蜜雪冰城，2021年就有3万家门店、年收入103.51亿元、净利润19.1亿元。但它们依旧IPO失利。分析师们同样解释不清楚，“为何IPO失利？”给出的回答是，“风口向科技转移”。

港股就这么大，“奶茶能讲出多大的溢价空间？能讲的过科技、医药？”但新式茶饮在新消费的位置很尴尬，“创业门槛低，有钱就干。”不IPO突围，结局多半被“后浪”吞噬。喜茶名气很大吧，被曝闭店。2025年，它们暂停了加盟模式，反思“被行业内卷带跑偏了”。
在中国市场“超越星巴克”，更像是一个长期目标。霸王茶姬在中国也需要一段很长的路要走。张俊杰想“小步快跑”赴美IPO，去全球市场实现梦想。但愿美国IPO的霸王茶姬能不忘初衷，“不要上市即巅峰”，做好每一杯奶茶，让外国人亲切感受到“东方茶饮的魅力”。

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